繼上周連續四日急漲后，人民幣匯率再度拉升。12月5日，離岸人民幣兌美元匯率連續漲破7.0、6.95關口，日內漲幅超700點，創11月末以來新高。同日，在岸人民幣亦急劇拉升。離岸、在岸人民幣兌美元匯率分別報6.9504、6.9565。

人民幣升破7主要有兩方面原因帶動:

其一，近期國內利好政策不斷，大大增強了市場對于中國經濟復蘇的信心，因此對人民幣走強起到了很好的支撐作用；其二，美聯儲放緩加息預期下，美元或步入下行通道，對應的人民幣會迎來升值。不過人民幣匯率真正走強，可能要等到明年中國經濟復蘇態勢凸顯以及美聯儲加息周期確認結束。

“在美國通脹走勢放緩，中國防疫、地產政策變動后，外匯市場的交易邏輯正在改變?！睒I內人士表示，“未來，美聯儲激進加息的態度或有所松動，這可能將帶動美元指數持續走弱，進而推動人民幣升值。不過，目前歐美主要經濟體衰退風險正不斷加大，進而影響外貿出口，或成為人民幣升值過程中的一大風險?！?/span>

值得注意的是，人民幣匯率快速大幅上漲，還得益于外貿出口企業年底結匯需求旺盛。

臨近年底，眾多外貿出口企業都會選擇加大結匯力度，用于支付員工工資、上游供貨商貨款與銀行貸款等，導致當前人民幣季度性需求增加。

“近一周來，不少外貿出口企業甚至提前啟動結匯進程，因為他們認為美聯儲放緩加息預期正令美元指數回落（人民幣匯率相應上漲），早一點結匯反而能獲取更多的人民幣資金?！币晃还煞葜沏y行對公業務部門人士指出。

匯率分析師認為，不排除外貿企業剛性結匯需求將延續到春節前，令人民幣匯率有望呈現歲末年初的“強勢表現”。

隨著中國外貿保持韌性，跨境資本有序雙向流動，國際收支有望繼續保持基本平衡，加之人民幣匯率彈性顯著增強與海外資本配置中國資產再度升溫，未來人民幣匯率有望在均衡水平附近雙向波動。

摩根大通預計，中國經濟將出現兩個季度的疲軟增長，而后恢復高增長趨勢。2023年，中國全年經濟或增長4%，其中消費對中國經濟增長的增量貢獻最大。

展望后市，此輪人民幣漲勢會否持續，還僅是在區間內波動？摩根大通外匯策略團隊預計，在2023年的大部分時間里，人民幣兌美元匯率可能會保持區間內波動。中金外匯團隊認為，在12月的中央經濟工作會議和政治局會議中，利好經濟的政策可能進一步出臺，疊加季節性的結匯因素，人民幣可能相對偏強。從貨幣政策角度來看，摩根大通預計，美聯儲將在2023年一季度再次加息100個基點，并在2024年上半年開始放緩加息幅度。該機構還預計，中國央行將在2023年降息20個基點，然后在2024年維持利率水平不變。這意味著，中美貨幣政策不同步，將繼續有利于美元在近期走強，但勢頭將有所放緩。從經濟基本面角度來看，東正期貨資深外匯分析師元濤認為，目前，中國國內經濟韌性要強于海外，國內本輪經濟已經完成筑底企穩，而海外衰退周期尚未過半。在明年海外經濟加速下行的背景下，人民幣匯率有望企穩轉強。

國際貨幣基金組織（IMF）的預測顯示，2023年，美國、歐元區國內生產總值（GDP）或將同比上漲1.0%和0.5%。不過，多位專家均表示，目前海外多個主要經濟體的衰退風險較大，由于歐美等發達經濟體是中國重要的出口方向。這些國家消費減弱，將影響中國對外出口，從而影響人民幣漲勢。從當前的消費情況來看，在通脹壓力下，目前歐美的“假日消費”情況亦不容樂觀。密歇根大學發布的調查數據顯示，11月美國消費者信心指數環比下降5.2%，同比下降15.7%。另據美國全國廣播公司一項調查顯示，67%的美國受訪者表示，因為通脹難以買到心儀之物，69%則擔心經濟衰退會限制消費能力。

轉載自海運網